1、稀土價格
1.1 氧化鐠釹：今年年初價格上漲，一度漲至46萬元/噸。后來發(fā)生回調(diào)，由46萬元/噸跌到40萬元/噸，低庫存運行。6月，集中性采購導(dǎo)致價格由46萬元/噸上漲到63萬元/噸。8月維持在60萬元/噸上下波動。目前需求量依然很大，預(yù)計價格下跌很難，因為供應(yīng)短缺。未來，預(yù)計可能再漲十幾萬到70多萬元/噸，釹鐵硼需求大，可能9-10月訂單出現(xiàn)上漲帶動價格上漲，可能出現(xiàn)小幅調(diào)整但不可能大幅下跌，明年高位盤整。
1.2 氧化鏑：價格漲到300萬元/噸后回調(diào)。因庫存很少，6月份從220萬元/噸漲到270萬元/噸。近日維持在250～260萬元/噸，高性能釹鐵硼需求穩(wěn)定對氧化鏑需求有支撐。未來，價格有望漲至300萬元/噸。
1.3 氧化鋱：去年出現(xiàn)供需缺口，今年供需緊平衡，主要因高性能釹鐵硼增長快，改進技術(shù)增加了需求，月需求量35～40多噸，月產(chǎn)量20噸。近日價格小幅震蕩。未來，預(yù)計漲至破1000萬元/噸的可能性很大。
1.4 稀土：價格處于近十年高位，2011年以來供給增加有限，但需求持續(xù)擴大。氧化鐠釹國內(nèi)指標2萬多噸沒有明顯增加，但需求端釹鐵硼的產(chǎn)量由12萬噸增加到20多萬噸。
2、供應(yīng)端
2.1 礦：國內(nèi)指標：2020年中國稀土礦開采指標14萬噸，2021年指標為上半年8.4萬噸，下半年預(yù)計也是8.4萬噸，環(huán)比上半年持平。其中北方稀土有2萬噸指標。由于指標控制，供應(yīng)增量不大。目前只有北方稀土能夠提高產(chǎn)量，如果按照指標來開采會出現(xiàn)供應(yīng)缺口。緬甸進口：從緬甸進口的重稀土礦占重稀土供應(yīng)的50%，從2017年到現(xiàn)在，重稀土供應(yīng)主要來自緬甸，今年由于**導(dǎo)致突然封關(guān)導(dǎo)致進出口受限。緬甸稀土礦生產(chǎn)用的原料需要從中國進口，受限導(dǎo)致供應(yīng)短缺，草酸4000-5000元/噸的價格炒到3+萬元/噸。目前緬甸稀土礦幾乎都處于停產(chǎn)狀態(tài)。同時，我國從緬甸進口稀土礦也受限，目前有2000多噸貨物在口岸交涉。美國進口：我國每年從美國礦端進口4萬多噸稀土，占10%左右。
2.2 氧化鐠釹：總產(chǎn)量6.5萬噸，其中，北方稀土2萬噸，廢料回收2萬噸，剩余依靠進口緬甸礦和美國輕稀土礦。2017年后產(chǎn)能下降，很多企業(yè)退出，中國合理供應(yīng)量變多。
2.3 氧化鏑：短期重稀土供應(yīng)有缺口，一個月有30多噸缺口，緬甸導(dǎo)致一個月50-60噸的氧化鏑進口受限，價格下跌很難。
3、需求端
3.1 當前：下游需求廣且高增長。釹鐵硼產(chǎn)量由2011年的12萬噸增加到2020年的22萬噸，增長很快。釹鐵硼每年需求有30%-40%的增長，風(fēng)電行業(yè)整體用量增加，新能源汽車需求大幅增加。節(jié)能降耗需求帶動電機需求上升，特種電機3%的滲透率，水泵用釹鐵硼帶來需求。但低端箱包扣和電動自行車等市場需求持續(xù)萎縮。目前，各企業(yè)都在擴產(chǎn)競爭高性能釹鐵硼訂單。
3.2 未來：釹鐵硼企業(yè)過多導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，各企業(yè)競爭訂單導(dǎo)致降價，稀土可能引發(fā)價格風(fēng)險。未來釹鐵硼企業(yè)走向整合，正海磁材等企業(yè)都在擴產(chǎn)。

載自“巴菲特親戚小股神”（侵聯(lián)刪）